Multidevises : pourquoi sortir du tout-euro

Tout détenir en euros, c'est lier la totalité de son pouvoir d'achat futur au sort d'une seule monnaie. Si l'euro se déprécie face au dollar ou au franc suisse, ton patrimoine perd du pouvoir d'achat sur tout ce qui est importé ou libellé dans ces devises, sans que tu aies rien fait. À l'inverse, détenir plusieurs devises amortit ces mouvements. C'est le même principe que pour les classes d'actifs : ne pas dépendre d'un seul facteur.

Ce n'est pas de la spéculation sur les changes. C'est de la réduction de risque : ne pas mettre 100 % de ses œufs dans le panier d'une seule monnaie.

La diversification en devises a d'autant plus de sens que ta vie est, ou sera, internationale. Si tu perçois des revenus en devises étrangères, si tu prévois de t'installer un jour hors zone euro, si tu as des projets ou des dépenses à l'étranger, aligner une partie de ton patrimoine sur ces devises est logique. Mais même pour un résident français durablement installé, une diversification devise mesurée reste un outil de réduction de risque.

Diversifier ses devises ne veut pas dire ouvrir des comptes dans dix pays. L'outil le plus simple pour un résident français est le contrat d'assurance-vie luxembourgeois, qui peut être libellé et géré en plusieurs devises (dollar, franc suisse, livre sterling) au sein d'une même enveloppe sécurisée. On peut aussi s'exposer à d'autres devises via des supports d'investissement internationaux (actions mondiales, par exemple), qui portent une exposition devise implicite.

Voir le cluster assurance-vie luxembourgeoise.

Un mot d'équilibre, parce que je ne vends pas de la peur. La diversification en devises est un outil, pas une obsession. Pour la plupart des patrimoines, une exposition mesurée à une ou deux devises de référence suffit ; il ne s'agit pas de transformer son patrimoine en salle des marchés. Comme toujours, le dosage dépend de ton profil, de tes projets et de ton horizon. L'objectif reste la robustesse, pas la complexité.

Un point que peu réalisent : même 100 % en euros, tu as déjà une exposition devise implicite. Une bonne part de ce que tu consommes (énergie, biens importés, voyages) est libellée ou indexée sur d'autres monnaies, à commencer par le dollar. Quand l'euro baisse, ton pouvoir d'achat réel baisse aussi, même si ton relevé bancaire ne bouge pas.

Diversifier ses devises, c'est donc simplement reconnaître et couvrir une exposition qui existe déjà. Ce n'est pas ajouter du risque : c'est aligner la composition de ton patrimoine sur la réalité de tes dépenses futures. Vu ainsi, le tout-euro n'est pas le choix neutre qu'on imagine, c'est un pari par défaut.